滬深 300CSI 300

滬深300再度下滑至區間低位，市場在今日預期收官的全國人大常委會會議結果出爐前持續觀望——在政策解讀明朗之前，沒有太多理由去對抗這股走弱格局。

滬深300目前落在近期區間低位，我們認同偏空的判斷——中國股市在本月稍早的強勢後降溫，加上全國人大常委會會議預計本週收官，市場似乎在等待進一步的政策信號才敢動作。在政策明朗之前，價格走勢傾向偏弱。

CSI 300今日隨油價回落而反彈，但這改變不了它仍卡在近期區間底部的事實——同一套「北京撐盤」的故事，資金卻寧可湧進香港股，也不太願意留在陸股。在資金風向真正轉向之前，這種反彈我更傾向視為技術性喘息，而非趨勢翻轉。

A股相對區域持續弱勢,週一賣壓把指數拉回4,560附近,滬深300今年以來已翻黑,跟港股、台股的強勢形成鮮明對比。我維持看空,在看到實質政策或獲利催化劑之前,這比較像是持續落後,而非逢低買點。

看空。滬深300報4,552點，位於近期區間底部；基本面數據也支持這個看法——鋼鐵產出與投資雙雙走弱，加上製造業PMI放緩，顯示的是實質成長動能不足，而非單純技術性回檔。我傾向謹慎以對，而非期待快速反彈。

看空。滬深300指數雖然上週五收漲，但仍只在4,618點附近打轉，離8月中旬曾摸高的4,741點有一段距離，價格仍卡在自身區間的後段。政策支持的消息面撐住了盤面沒有崩，但在買盤真正收復4,700關卡之前，我不會急著追這波反彈。